El operador de centros de datos CoreWeave está buscando obtener un acuerdo de deuda por valor de 1.500 millones de dólares (aproximadamente 1.380 millones de euros) después de que su oferta pública inicial (OPI) no cumpliera con las expectativas, según informa TechCrunch.
La empresa con sede en Nueva Jersey, que cuenta entre sus clientes con gigantes tecnológicos como Microsoft, está realizando esta semana un "roadshow" con banqueros de JPMorgan para explorar diversas opciones de financiación mediante deuda. Los ejecutivos de CoreWeave utilizarán estas reuniones para evaluar el interés de posibles inversores.
Una OPI por debajo de las expectativas
CoreWeave salió a bolsa en marzo de 2025 con grandes ambiciones. Inicialmente, la compañía especializada en infraestructura para inteligencia artificial tenía como objetivo recaudar 2.700 millones de dólares (aproximadamente 2.480 millones de euros). Sin embargo, la realidad fue muy diferente.
Debido a la creciente preocupación de los inversores sobre la elevada carga de deuda de la empresa, así como un debilitamiento del mercado para infraestructura de IA, CoreWeave se vio obligada a reducir significativamente sus expectativas. Finalmente, la oferta pública inicial logró recaudar solo 1.500 millones de dólares (cerca de 1.380 millones de euros), muy por debajo del objetivo original.
Esta decisión de buscar ahora financiación adicional mediante deuda llega en un momento crucial para la empresa, que se encuentra en plena expansión de sus operaciones de centros de datos para satisfacer la creciente demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
Un historial de financiación agresiva
La estrategia de expansión de CoreWeave ha estado marcada por una agresiva política de financiación mediante deuda. Según el Financial Times, la empresa ha recaudado la impresionante cifra de 12.900 millones de dólares (aproximadamente 11.870 millones de euros) en deuda durante los últimos dos años, principalmente destinados a la construcción y expansión de sus centros de datos.
Esta estrategia ha permitido a CoreWeave posicionarse como un actor relevante en el competitivo mercado de infraestructura para inteligencia artificial, atrayendo a clientes de alto perfil como Microsoft. Sin embargo, también ha generado una significativa carga financiera.
A diciembre de 2024, CoreWeave tenía aproximadamente 8.000 millones de dólares (unos 7.360 millones de euros) de deuda total en su balance, según los datos disponibles. Esta situación financiera es precisamente lo que ha generado inquietud entre los inversores, contribuyendo al resultado por debajo de lo esperado de su salida a bolsa.
Desafíos financieros inminentes
El panorama financiero a corto y medio plazo presenta importantes retos para CoreWeave. La compañía se enfrenta a pagos de deuda e intereses por valor de 7.500 millones de dólares (aproximadamente 6.900 millones de euros) que deben ser liquidados antes de finales de 2026, según informó previamente el Financial Times.
Estos compromisos financieros explican la urgencia de la empresa por asegurar financiación adicional, especialmente después de que su OPI no alcanzara las cifras inicialmente proyectadas. La nueva ronda de financiación mediante deuda buscaría aliviar esta presión y proporcionar a CoreWeave el capital necesario para continuar su expansión.
El mercado de infraestructura para IA
El momento en el que CoreWeave busca esta financiación adicional coincide con un período de cierta incertidumbre en el mercado de infraestructura para inteligencia artificial. Aunque la demanda de capacidad de procesamiento para IA sigue siendo alta, especialmente con el auge de los modelos de lenguaje grandes y otras aplicaciones de IA generativa, los inversores se están volviendo más cautelosos respecto a las valoraciones y las estructuras de capital de las empresas del sector.
La experiencia de CoreWeave podría ser indicativa de un enfoque más prudente por parte de los inversores hacia empresas con elevados niveles de deuda, incluso en sectores de alto crecimiento como la infraestructura para IA.
Perspectivas futuras
Para CoreWeave, el éxito en la obtención de este nuevo acuerdo de deuda por 1.500 millones de dólares será crucial para sus planes futuros. La empresa necesita equilibrar sus obligaciones financieras existentes con sus ambiciones de crecimiento en un mercado altamente competitivo.
El roadshow con JPMorgan representa una oportunidad para que CoreWeave presente su caso a potenciales inversores, destacando su cartera de clientes de alto perfil y el crecimiento proyectado del mercado de infraestructura para IA.
TechCrunch señala que ha contactado con CoreWeave para obtener comentarios adicionales sobre esta situación, pero hasta el momento de la publicación de la noticia, la empresa no había respondido a estas solicitudes.
La evolución de este caso será seguida con atención tanto por los inversores en el sector tecnológico como por otras empresas de infraestructura para IA que podrían enfrentarse a desafíos similares en el futuro, especialmente aquellas con estrategias de financiación basadas principalmente en la deuda.
